美股遭遇2025年最大抛压，关税忧虑压过通胀利好
2025-04-11 • By okx交易所
2025年4月11日，全球金融市场再度经历剧烈震荡。尽管3月美国CPI数据低于预期，为通胀放缓释放出利好信号，但中美贸易摩擦升级的阴影却迅速笼罩市场，压倒了短期的乐观情绪。投资者风险厌恶情绪迅速升温，美股在周三反弹后再度大幅跳水，三大指数于周四盘中集体暴跌，最大跌幅一度接近熔断边缘。
截至收盘，标普500指数大跌3.5%，盘中一度下跌6.3%，逼近触发第一级熔断机制的7%门槛。这是自2020年新冠疫情爆发初期以来最大盘中跌幅。科技板块遭遇重创，纳斯达克指数下跌4.31%，而道琼斯工业指数也回落2.5%。代表美国科技股核心资产的“七巨头指数”当日下跌幅度高达6.67%，显示出投资者对高估值成长股的信心迅速流失。
导致这场抛售的核心因素在于中美新一轮关税博弈。据市场分析机构4E披露，美国政府近期提出可能针对部分中国制造业核心产品再度征收高关税，作为回应，中国也威胁将对美高科技与农业产品进行反制。这场关税战的再度升温打乱了原本基于通胀回落预期的市场反弹节奏，也让不少机构重新调整对经济前景的判断。
与此同时，加密市场也未能独善其身。在美股大跌的带动下，昨日一度表现强势的比特币迅速回调，从高位8.2万美元一度跌至78,464美元，几乎抹去前一日全部涨幅。撰稿时比特币报80,258美元，24小时跌幅为2.67%。以太坊则成为主流币中最疲软的资产，受巨鲸地址抛售与sUSD稳定币短暂脱锚双重冲击，日内一度跌破1500美元，目前报1,541美元，跌幅达6%。
尽管3月CPI数据显示通胀放缓迹象显著——整体和核心CPI数据均低于市场预期，原本应为美联储未来降息提供更大空间，但当前市场显然更担心外部冲击。特朗普政府主导的混乱式关税政策被视为高度不确定因素，不仅可能再次打乱全球供应链，也给企业经营成本和消费者价格带来不确定性上升的压力。
特别是在全球经济复苏仍脆弱、各国央行政策进入调整期的背景下，中美之间的任何贸易摩擦都可能对市场信心造成溢出影响。尽管美方暂时设置了90天关税谈判缓冲期，但市场普遍对其谈判成效持怀疑态度，认为双方在关键议题上的分歧难以短期内化解。
综上所述，当前金融市场所面临的，是“通胀回落与地缘风险”两股力量的拉锯博弈。从美股到加密资产的同步下挫，可以看出资金正迅速从风险资产中撤离。未来一段时间，投资者恐将继续保持高度警惕，密切关注贸易谈判进展及政策端的应对措施。若关税问题继续发酵，全球市场或将再次进入高波动周期。
