埃尔埃利安预测美联储2025年仅降息一次，市场预期偏高
2025-04-03 • By okx交易所
2025年4月2日，安联首席顾问穆罕穆德·埃尔埃利安（Mohamed El-Erian）表示，他预计美联储将在今年仅降息一次，这一观点与市场和美联储的预期形成鲜明对比。市场目前已完全消化了2025年美联储将至少降息两次的预期，且有可能会出现第三次降息的情形。总体而言，市场预计美联储将会在今年降息约70个基点，并预测首次降息将在7月份进行，降幅为25个基点。
然而，埃尔埃利安指出，美联储最新的点阵图显示，其官员们的预期仅为降息两次，这与市场的预期存在一定差距。他强调，虽然市场普遍看好更多的降息，但美联储可能会采取更为谨慎的策略，并且不会急于大幅降息。
埃尔埃利安还进一步阐述了他对美联储决策的担忧，尤其是在经济数据疲软的背景下。他认为，美联储“本质上是鸽派的”，但他对美联储可能忽视疲弱经济数据的风险表示关切。特别是，在美国即将征收新的关税时，埃尔埃利安担心美联储对这些关税的反应过于乐观，并且未完全了解各国如何应对这一政策变化。他认为，关税的短期影响可能被高估，而其长期效应可能带来更大的不确定性。
与此同时，市场普遍预计美联储将在2025年上半年采取更多的降息举措，尤其是考虑到经济增速放缓和通胀压力的变化。随着全球经济增长放缓以及美国国内需求疲软，许多分析师和市场参与者认为，降息是刺激经济复苏和保持金融稳定的必要措施。然而，埃尔埃利安提醒，降息虽能带来短期的经济刺激，但如果过度依赖降息可能会导致金融市场的过度依赖，从而影响到长期经济的健康发展。
美联储在过去几年中采取了激进的加息政策，以应对通胀压力。然而，在经济增长放缓和消费信心减弱的情况下，许多人认为，逐步降息可能是缓解经济疲软和避免衰退的有效途径。尽管如此，埃尔埃利安认为，美联储需要保持灵活和谨慎的态度，特别是在处理国际贸易政策和其他外部因素时。
此外，埃尔埃利安还提到，美联储可能需要更多时间来评估经济数据的真实情况，尤其是如何应对即将到来的贸易政策变动。他警告称，美联储不能仅依赖表面的经济数据和短期市场反应，而应考虑到更加深远和复杂的经济因素，包括全球经济的不确定性和外部市场的变化。
总体而言，埃尔埃利安的观点与市场普遍的乐观预期形成了对比。他认为，美联储可能采取更加稳健的降息策略，只有在确认经济进一步放缓的情况下，才会进一步采取措施。未来几个月，市场将密切关注美联储的行动和声明，以了解其是否会调整降息预期。
