摩根大通上调日本国债收益率预期，美政策或增变数
2025-03-10 • By okx交易所
3月10日消息，摩根大通证券最新报告上调了日本基准10年期国债收益率的年底预期，从1月末的1.55%提升至1.7%。该机构认为，美国政策的不确定性可能对日本的利率决策带来多重风险。
报告指出，日本央行可能会在6月和12月分别加息，但全球经济形势及美国的潜在政策变化可能使这一进程变得复杂。尤其是如果美国提高关税，可能会对全球经济增长形成压力，从而影响日本央行的加息计划。然而，另一种可能性是，如果日本因日元贬值而受到国际指责，日本央行可能会被迫提前加息，以稳定汇率并缓解外部压力。
摩根大通证券固定收益研究主管Takashi Yamawaki和策略师Hiroki Yamamoto在报告中分析，日本长期国债收益率的走势可能会逐渐脱离与日本央行政策利率的高度相关性。特别是在日本央行将利率提高至1%以上的情况下，长期国债收益率可能会进入震荡整理阶段，而不会继续大幅攀升。
在此背景下，摩根大通还调整了对超长期日本国债收益率的预期。该机构将20年期国债收益率的年底预测从2.15%上调至2.35%，30年期国债收益率的预期则从2.40%上调至2.65%。这表明市场对日本未来利率政策的调整有所预期，同时也反映了全球经济环境的不确定性对债市的影响。
总体来看，日本国债市场的未来走向仍将受到多方面因素的影响，包括日本国内的经济表现、日本央行的政策调整节奏，以及外部尤其是美国的政策变化。投资者需要密切关注日本央行的动向，以及美日经济政策互动对市场可能带来的波动。
