Michael Saylor批评伯克希尔哈撒韦现金管理策略，建议采用比特币
2024-12-02 • By okx交易所
在近期接受PBD Podcast采访时，MicroStrategy联合创始人兼执行主席Michael Saylor对沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的现金管理策略提出了批评。他指出，伯克希尔公司目前拥有约3250亿美元的现金储备，但这一庞大资金的管理效率极低，造成了严重的股东价值损失。
1. 伯克希尔哈撒韦现金管理的低效率Saylor在采访中强调，伯克希尔哈撒韦的现金储备最多只能带来约3%的税后收益，而同时它还面临15%的资本成本。他认为，这导致伯克希尔每年损失约320亿美元的股东价值，实际收益率为负12%。Saylor指出，尽管伯克希尔哈撒韦拥有庞大的现金储备，但这些资金并未得到有效利用，反而在市场环境中遭遇资金机会成本的浪费。
2. 比特币：Saylor的财务战略选择与伯克希尔哈撒韦的现金管理方式形成鲜明对比的是，Saylor在MicroStrategy领导下一直倡导采用比特币作为公司的财务资产。他认为，比特币具备独特的优势，尤其是在防止通货膨胀和货币贬值方面。Saylor认为，比特币能够为公司提供一种稳定的长期价值储存方式，远超传统现金储备。
Saylor特别强调，比特币的供应量是有限的，且具有去中心化的特点，使其成为对抗通货膨胀和经济不确定性的理想资产。他表示，拥有过剩现金储备的公司可以考虑将比特币作为财务战略的一部分，以此来提升财务管理的效益和稳定性。
3. 即使是巴菲特也可能被比特币说服在采访中，Saylor也提到，即便是像沃伦·巴菲特这样的传统投资者，也有可能被说服接受比特币。他引用了巴菲特已故商业伙伴查理·芒格的话，表示：“我敢打赌，如果我在一个平静的环境中与巴菲特单独相处一小时，在我走出去的时候，他会说比特币是个不错的主意。查理（芒格）会喜欢的。我们要买一些。”
这一观点虽然具有一定的戏谑成分，但Saylor的意思是，巴菲特和芒格虽然一贯反对比特币，但在更为深入的私人对话中，他们或许会被比特币的优势所打动。Saylor推测，随着全球金融环境的变化，更多的传统投资者将逐步认识到比特币在财务管理中的潜力。
4. 每家公司都有不同的财务战略尽管Saylor强烈推荐比特币作为财务资产，但他也认识到每家公司都有其独特的财务目标、风险承受能力以及监管考量。因此，他认为普遍性地建议所有公司都采用比特币并不现实。在他的观点中，虽然比特币对一些公司具有巨大的吸引力，但每家公司仍需根据自身的需求做出合适的财务决策。
5. 总结Saylor对伯克希尔哈撒韦现金管理策略的批评，体现了他对比特币作为一种金融资产的坚定信念。他认为，比特币可以有效地解决传统现金管理模式中的低效问题，为公司带来更高的财务回报。尽管如此，Saylor也承认，比特币并不适合每个公司，投资者应根据自身的情况作出决策。随着比特币市场的发展和成熟，越来越多的企业可能会重新审视现金管理策略，逐步采用比特币作为战略资产之一。
