【MICA RESEARCH】投资者开始获利了结，加密币价格承压
2024-06-24 • By okx交易所
过去一周加密货币市场状况整体持稳，业界与交易市场并未看到太大的结构性问题，然而投资者受到AI热潮吸引以及获利了结抛压，让比特币价格从66,000美元缓跌至63,000美元，以太币则失守3,500美元，两大加密货币周跌幅均约5%。
美国证管会（SEC）上周停止对将以太币认定为证券的调查活动，准备为以太币现货ETF上市铺路。周五Fidelity也向SEC提出文件申请第一批的以太币现货ETF种子基金，该公司已经购入价值约470万美元，数量为1250ETH，为以太币ETF发行做准备，另外Bitwise的注册状态也表示他们已经完成250万美元的种子基金募集，不久后BlackRock也显示完成1,000万美元的募资程序。
在这些基金公司申请者中，FranklinTempleton揭露以太币ETF基金管理费约在0.19%，约莫与该公司的比特币ETF价格差不多；VanEck旗下ETF的管理费率则为0.20%，预计其他基金公司的管理费也会比照目前的比特币ETF产品，两者的价格也要差不多较为合理，预计这几间竞争者也会直接把价格调降至最低，借此吸引资金并且避免GBTC不断流出资金的干扰，以太币ETF相较比特币会来得更干净。
以我们的观察，目前资金净流出的主要力道是来自比特币现货ETF，过去一周四个交易日资金净流出达到4.4亿美元，其中GBTC流出金额约1.5亿美元，剩馀2.9亿美元则是来自Fidelity的FBTC、Bitwise的BITB以及方舟基金ARKB，意味着这不是普通GBTC资金净流出的情况，而是资金整体逐步向外撤退。
全球AI概念股估计是把加密货币市场的资金移往更具吸引力的AI概念类股，资金依然非常狂热直到周四变盘为止，加上Fed再过不久就要开始降息，我们认为资金还是有机会回到加密货币市场，进一步推高加密币价格，资金已经准备好流入，目前以太币相较比特币会是更好的布局选择。
Sources:MICARESEARCHA.06月18日Bitfinex：比特币上周卖压来自矿场与长期投资者上周比特币一度跌至64,000美元，根据最新的BitfinexAlpha研究团队所发布的报告，他们指出这波卖压主要来自矿场与长期投资者，另外比特币ETF也结束20日连续资金净流入，开始转为负流出，由于长期投资者通常在牛市多头时卖出，他们的数据分析显示上周卖压更多来自长期投资者，卖压超过比特币ETF流出的力道。
再来矿场的比特币库存也持续下降，Bitfinex解释这在比特币减半时相当常见，矿场为了支付营运开支与升级矿机通常会抛售手上的比特币库存，该分析团队与我们先前的分析颇为类似，比特币减半后成本大增。
今年也确实是矿场设备升级潮，都往更节能的方向发展，而矿场急需现金购买最新的矿机设备，比特币ETF这周也因为GBTC资金持续流出而有较强的卖压，加上有些长期投资者确实在抛售加密币转向AI概念股，投资者还需要撑过这段抛压期，然而相较前面几轮周期，这次的价格韧性还算不错，市场对比特币的热度还在。
B.06月20日SEC停止对以太坊的法律调查，以太币价格走扬昨天晚上ConsenSys在X社群上宣布，SEC的执法单位已通知该公司将关闭对以太坊2.0的调查，换句话说SEC不会再调查ETH是否属于证券交易，然而ConsenSys也强调，虽然这对加密产业是个重大的好消息，但并不是完全胜利，目前还是有许多在SEC的激进加密执法下受苦的区块链开发团队，未来还有很长的一段路要走。
ConsenSys最初在4月对SEC提起诉讼，反对将ETH归类为证券的做法。该公司还在4月收到了SEC的通知，表明该机构打算采取执法行动，后续诉讼中，公司还在寻求法院裁定提供MetaMaskSwaps和Staking的用户界面软体不违反证券法。
随著ConsenSys宣布SEC关闭对以太坊的调查，ETH价格成功站上3,500美元大关，单日涨幅约为3%，这也意味着SEC不再将ETH视为证券，将有助于以太币现货ETF提早通过，未来以太币价格将有更进一步的上涨。
C.06月21日MicroStrategy砸7.86亿美元增持11,931枚比特币MicroStrategy创办人MichaelSaylor在X发文公告最新的比特币投资进度，他们再次进行了一次大规模的比特币（BTC）购买，利用先前发行可转债的净收益7.86亿美元，购买了11,931枚比特币，平均成本约65,883美元。
MicroStrategy持续透过筹资与净收益购买更多比特币，原先表示打算通过发行2032年到期的可转换优先票据筹集5亿美元，表明将使用净收益购买更多的比特币，并用于“补充营运资金”。该公司在几天后将筹集目标上调至7亿美元，最终筹得8亿美元，净收益约7.86亿美元。
由于加密币市场流动性已经大幅提升，近8亿美元的买盘并未让币价上涨，目前比特币价格为64,800美元且陷入盘整，MicroStrategy目前持有的比特币数量高达226,331枚，总成本约83.3亿美元，目前价值近147亿美元，未实现收益高达63亿美元。
消息面利多出尽，需要时间复苏虽然眼前有以太币现货ETF上市与Fed降息两大利多，但市场短期遭遇到不小的挑战，加密币价格也较难上涨，主要原因有两个，第一个是比特币减半后、挖矿收入骤减下，矿场必须卖出挖到的比特币换取现金，用来升级3奈米先进矿机以提升算力，这导致市场抛压有稍微加重。
第二个原因则是比起加密币，AI股票的报酬率更吸引投机者，几乎全世界包含中东、中国以及新兴国家的资金都跑去买入AI股票了，其他非AI相关股票也就乏人问津，许多投机资金也从加密货币市场抽离，改玩Nvidia这些AI股票，后续还要观察AI是否会继续热下去，假设没有的话，等待以太币ETF发行以及Fed降息后，资金将重新回到加密货币市场。
迷因币热潮也在GME股价大幅下跌后冷却，GME股价目前仅剩24美元，相较先前的64美元高点大幅下跌，加密货币市场的迷因币气势也跟着一去不复返，上周的迷因币市场是显得相当弱势。
撇除普通的加密币投资，政治相关的加密代币可能是下半年的重头戏，今年美国大选有许多公司开始选边战，随著选情开始加温，已经有对赌的加密代币开始出现了，相关辩论也正在展开，就如同上一次大选更有加密货币期货在对赌，今年这个情况可能更加疯狂，大概可以短期激起投机者们的热情。
短期内AI的气势依然很强，资金一直被抢走也是不争的事实，我们现在还是将比特币的合理价格订为70,000美元，但必须要下调价格回涨的速度，以太币现货ETF上来之后直接的受益者也会是以太币，所以布局方面短期会配置更大的比重在以太币，目前基金的通过机率非常高，但市场还需要更多时间反应涨幅，短期内出现暴涨的机率并不高。
上周回顾【MICARESEARCH】GBTC与ARKB净流出，加密币窜高后回吐涨幅声明：文章仅代表作者个人观点意见，不代表区块客观点和立场，所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策与交易，对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。
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〈【MICARESEARCH】投资者开始获利了结，加密币价格承压〉这篇文章最早发布于《区块客》。
